Kadar Pembiayaan dalam Kripto: Peranan Dan Perkara Yang Pedagang Perlu Tahu

Dalam dunia mata wang kripto, pasaran derivatif telah menjadi bahagian penting strategi perdagangan. Salah satu mekanisme utama dalam pasaran ini ialah konsep kadar pembiayaan. Walaupun istilah ini mungkin kedengaran rumit, memahami kadar pembiayaan adalah penting bagi sesiapa yang terlibat dalam niaga hadapan crypto atau kontrak kekal. Mari kita ambil pendekatan yang tenang dan terus terang untuk memecahkannya.

Apakah Kadar Pembiayaan?

Kadar pembiayaan ialah pembayaran berkala yang dibuat antara pedagang dalam pasaran niaga hadapan, khususnya dalam kontrak kekal. Tidak seperti kontrak niaga hadapan tradisional, yang mempunyai tarikh tamat tempoh, kontrak kekal membenarkan dagangan berterusan. Untuk memastikan harga kontrak kekal sejajar dengan harga spot aset asas, pasaran menggunakannya sebagai mekanisme pengimbangan.

Kadar pendanaan ditentukan oleh perbezaan antara harga kontrak kekal dan harga spot aset. Apabila harga kontrak lebih tinggi daripada harga spot, peniaga yang memegang posisi panjang (mereka yang percaya harga akan naik) membayar yuran pembiayaan kepada pedagang dengan kedudukan pendek (mereka yang bertaruh pada penurunan harga). Sebaliknya, apabila harga kontrak lebih rendah daripada harga spot, peniaga kedudukan pendek membayar yuran pembiayaan kepada pedagang kedudukan panjang. Sistem ini membantu mengekalkan keseimbangan harga di pasaran.

Mengapa Perkara Itu Penting?

Bagi peniaga, ia berfungsi sebagai penunjuk penting sentimen pasaran. Apabila kadar positif, ini bermakna terdapat lebihan kedudukan beli, menunjukkan bahawa pedagang optimis tentang harga aset. Sebaliknya, kadar pendanaan negatif menunjukkan banyak kedudukan jual, menandakan sentimen menurun dalam pasaran.

Selain daripada menunjukkan sentimen, kadar pembiayaan juga memberi kesan kepada kos mengekalkan kedudukan. Kadar pendanaan yang tinggi boleh menjadikan pegangan kedudukan panjang atau pendek mahal, terutamanya untuk jawatan yang mempunyai leverage tinggi. Ini boleh menyebabkan pedagang melaraskan strategi mereka atau menutup kedudukan sama sekali, mempengaruhi pergerakan pasaran keseluruhan.

Faktor Utama Yang Mempengaruhi

Kadar pembiayaan turun naik berdasarkan beberapa dinamik pasaran, termasuk:

1. Bekalan dan Permintaan: Apabila lebih ramai peniaga berada di satu bahagian perdagangan (sama ada panjang atau pendek), kadar pendanaan menyesuaikan untuk memberi insentif kepada baki.
2. Penggunaan Leverage: Lebih banyak peniaga menggunakan leveraj, lebih sensitif kadar pendanaan. Pasaran dengan leverage yang tinggi cenderung mengalami turun naik yang lebih tinggi.
3. Volatiliti: Dalam masa turun naik yang tinggi, kadar pendanaan boleh beralih dengan cepat apabila pasaran bertindak balas terhadap perubahan harga yang mendadak.

Bagaimana Peniaga Boleh Menggunakannya?

Pedagang yang berpengalaman memantau kadar pembiayaan untuk mendapatkan pandangan tentang keadaan pasaran. Jika ia secara konsisten positif atau negatif, ia mungkin menunjukkan ketidakseimbangan dalam pasaran yang boleh membawa kepada pembetulan harga. Sebagai contoh, jika kadar adalah sangat tinggi untuk belian, sesetengah peniaga mungkin menganggap ini sebagai tanda untuk pergi pendek, dengan pertaruhan bahawa pasaran dipanjangkan dan perlu dibuat pembetulan.

Di samping itu, kadar pembiayaan adalah pertimbangan penting semasa mengira jumlah kos perdagangan. Jika kadar pendanaan adalah tinggi, walaupun pergerakan harga yang kecil ke arah yang salah boleh membawa kepada kerugian yang ketara untuk kedudukan berleveraj.

Bagaimanakah Pedagang Boleh Menggabungkan Data Kadar Pembiayaan Secara Berkesan ke dalam Strategi Pengurusan Risiko mereka?

Pedagang boleh menggabungkan data dengan berkesan ke dalam strategi pengurusan risiko mereka dengan memahami cara ia mempengaruhi kos kedudukan dan dengan menggunakan maklumat ini untuk membuat keputusan perdagangan termaklum. Berikut ialah beberapa cara untuk melakukannya:

1. Pantau untuk Menjangka Kos

• Kesan ke atas Kos Kedudukan: Kadar pembiayaan secara langsung mempengaruhi kos memegang jawatan dalam kontrak kekal. Pedagang harus menjejakinya dengan teliti, terutamanya semasa tempoh turun naik yang tinggi. Jika ia tinggi secara konsisten, kos mengekalkan kedudukan berleveraj meningkat, yang boleh menghakis keuntungan atau kerugian mendalam jika pasaran bergerak terhadap pedagang.
• Tindakan: Tetapkan had pada kos yang anda sanggup bayar dari semasa ke semasa. Jika kos melebihi toleransi risiko anda, mungkin bijak untuk mengurangkan atau menutup kedudukan.

2. Gunakan sebagai Penunjuk Sentimen

• Sentimen Pasaran: Kadar pendanaan positif secara amnya menunjukkan sentimen kenaikan harga, manakala kadar negatif menandakan sentimen menurun. Walau bagaimanapun, kadar yang melampau boleh mencadangkan perdagangan yang terlalu sesak. Sebagai contoh, jika ia sangat positif, ia mungkin menunjukkan terlalu banyak kedudukan panjang dan pasaran mungkin perlu dibuat pembetulan.
• Tindakan: Pedagang boleh menggunakan kadar pendanaan yang melampau sebagai isyarat kontrarian yang berpotensi. Jika kadar luar biasa tinggi atau rendah, pertimbangkan untuk melaraskan kedudukan atau lindung nilai anda terhadap kemungkinan pembalikan pasaran.

3. Elakkan Leverage Berlebihan 

• Risiko Leverage: Leverage menguatkan kedua-dua keuntungan dan kerugian. Apabila kadar pembiayaan tinggi, kos memegang jawatan berleveraj boleh terkumpul dengan cepat, meningkatkan risiko pembubaran dengan ketara.
• Tindakan: Apabila kadar pembiayaan meningkat, kurangkan leverage untuk mengelakkan pembubaran yang tidak dijangka. Mengekalkan kedudukan yang lebih kecil dan kurang leveraj membantu mengurangkan risiko yang ditimbulkan oleh kos pendanaan yang tinggi.

4. Masa Kemasukan dan Keluar Anda Berdasarkannya

• Masa Strategik: Kadar pembiayaan boleh berubah-ubah berdasarkan keadaan pasaran. Dengan menunggu ia memihak kepada kedudukan mereka, peniaga boleh mengurangkan kos atau memperoleh pendapatan daripadanya. Sebagai contoh, apabila ia bertukar menjadi negatif, pedagang panjang mungkin mahu memasuki kedudukan, kerana mereka akan dibayar yuran pembiayaan oleh penjual pendek.
• Tindakan: Jejaki arah aliran dan masa dagangan anda sekitar peralihan ini, bertujuan untuk memasuki apabila kadar rendah atau berfaedah untuk jenis kedudukan anda (panjang atau pendek).

5. Gunakan Makluman

• Makluman Automatik: Banyak platform membenarkan pedagang menetapkan amaran apabila kadar pembiayaan mencapai ambang tertentu. Ini boleh membantu peniaga bertindak cepat untuk melaraskan pendedahan risiko mereka atau mengoptimumkan kemasukan dan keluar mereka.
• Tindakan: Tetapkan makluman automatik untuk perubahan kadar pembiayaan yang ketara untuk memastikan keadaan pasaran sentiasa dikemas kini tanpa sentiasa memantaunya.

6. Lindung Nilai Kedudukan Anda

• Strategi Lindung Nilai: Jika kadar pembiayaan adalah tinggi dan anda menjangkakan ia berterusan, pertimbangkan untuk melindung nilai dengan membuka kedudukan bertentangan dalam pasaran spot atau opsyen. Ini boleh membantu mengimbangi beberapa kos memegang jawatan kontrak kekal.
• Tindakan: Terokai strategi lindung nilai yang mengurangkan pendedahan kepada kos kadar pembiayaan, terutamanya apabila mengekalkan kedudukan jangka panjang dalam persekitaran kadar tinggi.

7. Faktorkan dalam Analisis Risiko/Ganjaran

• Analisis Jumlah Kos: Sebelum memasuki perdagangan, hitung potensi kesan kadar pendanaan ke atas keuntungan keseluruhan anda, terutamanya jika anda bercadang untuk memegang jawatan dalam beberapa selang pembiayaan.
• Tindakan: Menggabungkan anggaran kadar pembiayaan ke dalam pengiraan risiko/ganjaran anda untuk memastikan perdagangan kekal menguntungkan walaupun selepas mengambil kira kos pembiayaan.

Dengan menyepadukan strategi ini, peniaga boleh menguruskan risiko yang berkaitan dengan kadar pembiayaan dengan lebih baik, mengekalkan keuntungan yang lebih konsisten dan mengelakkan kerugian yang tidak dijangka daripada ketidakseimbangan pasaran.

Pemikiran Akhir

Memahami kadar pembiayaan adalah penting bagi mana-mana pedagang yang ingin menavigasi kerumitan pasaran derivatif kripto. Dengan memerhatikan kadar ini, pedagang boleh memperoleh pandangan berharga tentang sentimen pasaran, dan mengimbangi risiko, dan memperhalusi strategi mereka. Walaupun ia mungkin kelihatan seperti sebahagian kecil daripada persamaan perdagangan, ia memainkan peranan besar dalam membentuk hala tuju pasaran.

 

 

Ikuti Saluran Sosial Rasmi Kami: 

Facebook      Instagram      X      Youtube