Perdagangan Widowmaker ialah istilah yang digunakan dalam kewangan untuk menerangkan strategi perdagangan atau pelaburan yang secara sejarah membawa kepada kerugian besar bagi mereka yang mencubanya. Perdagangan Widowmaker menjadi terkenal pada tahun 1990-an dan 2000-an. Salah satu "dagangan janda" yang paling terkenal ialah pertaruhan pada harga Bon Kerajaan Jepun (JGB) yang turun. Memandangkan paras hutang kerajaan Jepun yang semakin meningkat, ramai peniaga mengandaikan bahawa Bank of Japan tidak akan dapat mengekalkan 0%, malah kadar faedah negatif, secara kekal. Namun, sesiapa yang bertaruh menentang JGB kalah selama lebih 3 dekad berlari, maka dinamakan 'Widowmaker'.
Bagaimana Kenaikan Kadar Jepun Mencetuskan Reaksi Berantai dalam Saham dan Kripto
Minggu lepas, jadual akhirnya bertukar. Apabila Bank of Japan mengumumkan kenaikan kadar kejutan kepada 0.25%, pasaran panik. Pada hari Isnin, indeks saham Jepun Nikkei, jatuh lebih 10%, mengheret semua pasaran lain termasuk Crypto dengannya. Dalam beberapa jam, Bitcoin turun daripada harga $60k sehingga $49k pada titik terendahnya. Berbilion-bilion dalam kedudukan berleveraj pedagang telah dibubarkan dalam kripto dan juga dalam saham. Ethereum mencatatkan kejatuhan satu hari terburuk sejak Mei 2021. Dalam Crypto sahaja, lebih 200,000 pedagang telah dibubarkan merentas bursa dalam tempoh 24 jam.
Bagaimanakah kenaikan kadar yang agak kecil di Jepun menyebabkan kekacauan sedemikian? Pertama sekali, ia menyusuli di belakang data ekonomi AS yang mengecewakan. Peniaga yang berharap Rizab Persekutuan akan mengumumkan penurunan kadar kecewa. Selain itu, gembar-gembur untuk saham AI dan teknologi telah kelihatan tenang. Tetapi kepentingan sebenar keputusan Jepun di pasaran global ialah ia merungkai salah satu peluang arbitraj kewangan antarabangsa utama yang dikenali sebagai 'carry trade'.
Bank dan dana meminjam murah dalam YEN Jepun, menukar YEN kepada USD atau mata wang lain dan membeli aset berprestasi tinggi seperti saham teknologi. Apabila harga saham turun dan kos peminjaman meningkat, peserta pasaran dengan cepat terpaksa melepaskan kedudukan besar untuk mengurangkan pendedahan mereka kepada peningkatan kos pinjaman dalam kedudukan YEN mereka. Ini ialah versi Kewangan Tradisional tentang pengalaman kripto pada musim bunga dan musim panas 2022 apabila Luna/Terra, Three Arrow Capital dan platform pinjaman seperti Celsius semuanya meledak selepas mengumpul dana GBTC Grayscale.
Ketahanan Di Tengah Pergolakan Pasaran kerana Kripto Menanti Pergerakan Seterusnya
Penembusan yang lama ditunggu-tunggu akhirnya berlaku. Apabila kenaikan parabola Bitcoin pada awal tahun telah kehabisan wap, persediaan harganya tidak dapat dielakkan menjadi terdedah kepada peristiwa mengejutkan yang akhirnya mendorong pasaran ke bawah. Berita baiknya ialah Jepun menjalankan perdagangan dengan cepat. Menurut JPMorgan, sekitar tiga perempat telah dikeluarkan. Kedua-dua Rizab Persekutuan dan Bank of Japan telah meyakinkan pasaran. Lantunan telah mengejutkan kuat. Pada penghujung minggu, Bitcoin memperoleh kembali keseluruhan kerugiannya dan didagangkan sekali lagi di atas paras harga $60k.
Kisah 'baik' ialah kekuatan asas yang ditunjukkan oleh Bitcoin. Sementara itu, seluruh pasaran crypto kekal dalam mod menunggu. Ethereum masih jauh di bawah paras $3k. Banyak risiko kekal di kaki langit. Kelemahan ekonomi AS selanjutnya boleh mendorong pasaran turun lebih jauh. Sebaliknya, jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akhirnya akan mula membalikkan kenaikan kadar adalah harapan ramai peserta pasaran. Kesakitan jangka pendek mungkin masih menunggu tetapi pasaran mengharapkan penghujung tahun yang lebih menjanjikan.
Kesimpulan
reaksi pasaran terhadap kenaikan kadar yang tidak dijangka Jepun menyerlahkan kesalinghubungan kewangan global dan sensitiviti kedua-dua pasaran tradisional dan kripto terhadap anjakan ekonomi. Walaupun kejutan awal adalah teruk, dengan pembubaran yang meluas dan kejatuhan harga yang ketara, pemulihan pantas Bitcoin mencadangkan daya tahan asas. Walau bagaimanapun, pasaran yang lebih luas, terutamanya Ethereum dan mata wang kripto lain, kekal berhati-hati kerana peserta menimbang risiko berterusan terhadap peluang masa depan yang berpotensi. Semasa tahun berlalu, banyak yang akan bergantung kepada perkembangan ekonomi di AS dan tindakan bank pusat. Walaupun turun naik jangka pendek berkemungkinan besar, terdapat keyakinan yang berhati-hati bahawa persekitaran yang lebih stabil dan menggalakkan boleh muncul pada bulan-bulan mendatang.
Ikuti Saluran Sosial Rasmi Kami: