Apabila rehat 4 Julai semakin hampir, kami memulakan perjalanan ke separuh kedua tradisional tahun dagangan fiskal. Hari Kemerdekaan tahun ini datang dengan sorotan tambahan – Bulan Buck Penuh “Super”. Bagi peniaga yang lebih percaya karut, ini menandakan Supermoon pertama tahun ini dan permulaan siri empat yang akan dapat dilihat sehingga akhir September. Mungkin terdapat lebih ramai peniaga takhayul di luar sana daripada yang kita sangka, kerana trend pasaran nampaknya berubah semasa acara samawi ini.
Dalam tempoh tiga tahun yang lalu, perubahan telah diperhatikan secara konsisten pada minggu-minggu apabila Supermoon muncul dan pudar. Pada 2020, tempoh dari 9 Mac hingga 7 Mei menyaksikan rali astronomi 161% dalam pasaran Bear, serupa dengan burung phoenix yang bangkit daripada abu. Sebaliknya, selang 2021 dari 27 April hingga 24 Jun ditandai dengan penyerahan 51% dalam Pasaran Bull, mengingatkan kejatuhan Icarus. Baru-baru ini, dari 14 Jun hingga 12 Ogos 2022, pasaran mengalami lonjakan 43% yang memberangsangkan di tengah-tengah pasaran Bear.
Dengan peristiwa angkasa dan pembalikan pasaran yang segar dalam fikiran kita, marilah kita fokus pada landskap semasa. Setakat ini, seperti yang ditunjukkan oleh carta di atas, pasaran minggu ini telah ditandakan oleh sentimen penghindaran risiko, dengan kedua-dua saham dan mata wang kripto meningkat sedikit antara 0-2% manakala kadar faedah sebahagian besarnya kekal statik. Arab Saudi dan Rusia telah menggubal pengeluaran minyak mereka dengan lebih mendalam kerana harga minyak terus lemah dan tidak menentu akibat permintaan yang lemah. Harga yang tidak menentu ini memberikan keadaan pasaran yang ideal untuk dieksploitasi oleh scalper. Inflasi, sementara itu, dijangka oleh ramai pemerhati pasaran untuk stabil sekitar 3-4% menjelang akhir tahun, dipengaruhi oleh pemberhentian kesan asas positif berikutan penurunan harga minyak suku ini. Oleh itu, peniaga boleh mempertimbangkan untuk membina lindung nilai terhadap inflasi dengan memperuntukkan modal kepada aset yang mempunyai rekod prestasi yang berkembang pesat dalam iklim inflasi, seperti logam berharga seperti emas, pegangan hartanah atau ekuiti firma yang memiliki leverage harga yang teguh. Persoalan besar bagi pedagang crypto ialah sama ada BTC akhirnya akan dilihat sebagai satu lagi aset 'lindung nilai inflasi'.
Dari segi makro, apabila tirai jatuh pada minggu dagangan, pendirian Rizab Persekutuan muncul dengan jelas dan menarik dipadankan dengan lonjakan dalam hasil jangka panjang AS. Berikutan pelepasan minit mesyuarat FOMC pada hari Rabu, Kadar Terminal Fed kekal stabil pada 5.4%, selari dengan naratif dasar baru-baru ini. Seperti yang dijangkakan, Fed terus mengekalkan pendirian hawkish. Minit tersebut mengulangi apa yang telah dikomunikasikan oleh Powell sejak beberapa minggu lalu: satu konsensus antara ahli Fed bahawa kenaikan kadar tambahan akan diperlukan tahun ini, membayangkan bahawa Fed berada di landasan yang kukuh ke arah kenaikan kadar yang lain bulan ini. Trajektori ini sebahagian besarnya telah dijangkakan, kerana pasaran sudahpun menetapkan harga sekitar 33 mata asas kenaikan selanjutnya. Selain itu, hasil jangka panjang AS telah mencecah paras tertinggi sejak Mac di belakang pertumbuhan KDNK suku pertama yang lebih kukuh daripada jangkaan. Peningkatan ekonomi ini memberi Fed kelonggaran untuk menaikkan kadar dana persekutuan tanpa menyebabkan ekonomi mengalami kemelesetan. Ini memberi peluang kepada peniaga dalam bentuk ETF Songsang Perbendaharaan. ETF ini direka untuk bergerak ke arah yang bertentangan dengan harga bon Perbendaharaan. Apabila Rizab Persekutuan menaikkan kadar, harga bon secara amnya menurun, membawa kepada peningkatan dalam hasil bon. Akibatnya, ETF Songsang Perbendaharaan boleh dijangka mendapat keuntungan, memberikan peniaga peluang yang berpotensi untuk keuntungan.
Kesimpulannya, penjajaran data ekonomi yang kuat, jangkaan pasaran, dan sikap tegas Rizab Persekutuan melukis latar belakang kritikal bagi landskap kewangan semasa kami menavigasi separuh kedua tahun fiskal. Penumpuan hasil jangka panjang AS meningkatkan tahap baharu, dirangsang oleh pertumbuhan KDNK yang kukuh di luar jangkaan, dan pendekatan bijak Rizab Persekutuan dalam menentukur kadar dana persekutuan, menggariskan interaksi rumit kuasa ekonomi di tempat kerja. Bagi peniaga dan pembuat dasar, senario pasaran semasa memerlukan pemerhatian rapi dan membuat keputusan strategik.